Все о дивидендах: кто платит как использовать налоги

Для многих начинающих инвесторов фондовый рынок ассоциируется в первую очередь с ростом стоимости акций. Купил дешевле, продал дороже — простая и понятная схема. Однако есть и другой, не менее важный источник дохода — дивиденды. Это прямая возможность получать часть прибыли успешных компаний, даже если котировки временно стоят на месте или снижаются.

На российском рынке дивиденды играют особенно важную роль: новости о них могут как взвинтить цену акций, так и обрушить ее. Разбираемся, что такое дивиденды, как они работают, какие компании их платят и почему это так важно для инвестора.

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли, которой компания делится со своими акционерами. Покупая акцию, вы приобретаете микродолю в бизнесе. Если этот бизнес успешен и получает прибыль, вы как совладелец можете претендовать на свою часть этого дохода.

Получив прибыль по итогам квартала или года, руководство компании оказывается перед выбором, что с ней делать.

Путь 1: Вложить деньги в дальнейшее развитие

Этот путь чаще всего выбирают молодые и растущие компании с амбициозными планами. Прибыль направляется на научные исследования (НИОКР), разработку новых продуктов, маркетинг или выход на зарубежные рынки.

Отсутствие дивидендов не означает, что акционеры ничего не получают. Вложенные в развитие средства со временем должны привести к росту бизнеса, а значит, и к увеличению стоимости его акций. Такие бумаги называют «акциями роста»: они не приносят прямого дохода, но их цена может значительно вырасти.

Путь 2: Распределить прибыль между акционерами

Если компания уже прочно стоит на ногах и занимает свою нишу на рынке, она может позволить себе делиться доходом с инвесторами. Это выгодно и самим владельцам бизнеса, и государству, если оно является крупным акционером.

Стабильные дивидендные выплаты позитивно влияют на котировки акций. Они служат сигналом для рынка: у компании все в порядке, она прибыльна и уверена в своем будущем. Инвесторы ценят такую предсказуемость, поэтому дивидендные акции часто быстрее восстанавливаются после рыночных спадов.

От чего зависит, будет ли компания платить дивиденды

Склонность компании к выплатам зависит от этапа ее развития, но это не единственный фактор. Решение о дивидендах — сложный процесс, в котором участвуют разные стороны.

Кто принимает решение о выплате дивидендов

Процесс выглядит так: сначала Совет директоров анализирует финансовые результаты и дает рекомендацию по размеру дивидендов. Затем назначается дата общего собрания акционеров, где и принимается финальное решение путем голосования. Ключевую роль играют владельцы самых крупных пакетов акций.

Кроме того, у многих компаний есть дивидендная политика — официальный документ, где прописаны правила выплат. Например, в политике может быть указано, что компания обязуется направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли при условии, что уровень долга не превышает определенного значения. Такая политика есть у «Лукойла».

Когда дивиденды не выплачивают

Во-первых, не стоит ждать выплат от убыточных компаний. Даже если выручка бьет рекорды, а акции растут, наличие больших долгов или отсутствие чистой прибыли делает выплаты невозможными.

Во-вторых, даже прибыльные компании могут временно отказаться от дивидендов в периоды неопределенности. Так поступали многие в 2020 году во время пандемии или в 2022 году на фоне санкций. Компании предпочитали создать финансовую подушку безопасности на случай непредвиденных трудностей.

Как получить дивиденды

Чтобы получить выплаты, инвестору нужно выполнить несколько простых шагов.

1. Попасть в реестр акционеров

На дивиденды могут претендовать все, кто владеет акциями на определенную дату. Эта дата называется датой закрытия реестра или дивидендной отсечкой. Ее объявляют вместе с решением о выплатах.

На Московской бирже торги проходят в режиме Т+1. Это значит, что полноправным владельцем акции вы становитесь только на следующий рабочий день после покупки. Это критически важно учитывать.

2. Дождаться выплат

Сами деньги придут на ваш брокерский счет не сразу. Сроки зачисления зависят от расторопности депозитария и вашего брокера, но обычно это занимает от нескольких дней до нескольких недель.

3. Заплатить налоги

С дивидендов по акциям российских компаний налог (13% для резидентов РФ) удержит ваш брокер автоматически. Вам не нужно ничего делать, на счет придет уже очищенная сумма.

Если же вы получаете дивиденды от иностранной компании, отчитываться перед налоговой и подавать декларацию 3-НДФЛ придется самостоятельно. Сумма налога будет зависеть от наличия соглашения об избежании двойного налогообложения между Россией и страной эмитента.

Что происходит с акциями при выплате дивидендов

Выплата дивидендов — важное событие, которое напрямую влияет на стоимость акций. Когда становится известен размер выплат, инвесторы начинают рассчитывать дивидендную доходность: делят сумму дивиденда на акцию на ее текущую цену.

В преддверии даты отсечки цена акций обычно растет, так как инвесторы скупают их, чтобы получить дивиденды. Но на следующий день после закрытия реестра происходит так называемый дивидендный гэп — цена акции падает примерно на величину дивидендной доходности. Это логично: компания выплатила часть денег акционерам, ее капитализация уменьшилась, и цена акции отражает этот факт.

После падения котировки начинают постепенно восстанавливаться. Этот процесс называют «закрытием гэпа». Он может занять как несколько дней, так и много месяцев — все зависит от привлекательности компании и общей ситуации на рынке.

На дивидендном гэпе можно строить спекулятивные стратегии. Например, можно купить акции за несколько недель до отсечки, продать их на пике цены за день до нее, получив доход от роста котировок, но отказавшись от самих дивидендов. Иногда это выгоднее, особенно если гэп может не закрываться годами.

Ожидания инвесторов также сильно влияют на цену. Если рынок ждал высоких дивидендов, а компания объявила о скромных выплатах или вовсе их отменила, ее акции могут сильно упасть. Это сигнал не только о недополученной прибыли, но и о возможных финансовых проблемах эмитента.

Что нужно запомнить

Дивиденды — мощный инструмент для инвестора, который позволяет получать доход и оценивать здоровье компании. Вот ключевые моменты, которые стоит усвоить:

• Дивиденды — это часть прибыли, которой компания делится с акционерами. Их платят в основном зрелые и стабильные компании.
• Решение о выплатах принимает собрание акционеров по рекомендации совета директоров.
• Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями на дату закрытия реестра (отсечки), с учетом режима торгов Т+1.
• После выплаты дивидендов цена акций падает на сопоставимую величину — это называется дивидендный гэп.
• Налоги с дивидендов по российским акциям брокер удерживает автоматически.
• Не всегда высокая доходность — это хорошо. Важнее стабильность выплат и финансовое здоровье компании.

Понимание этих принципов поможет вам выстраивать более осознанные и прибыльные инвестиционные стратегии.